开年以来，地方性中小银行密集发行大额存单，多家银行大额存单利率相较去年有不同程度下降。例如，阜阳颍泉农商行近期发行的3年期大额存单利率为1.77%，相较2025年发行的同期限产品下降了43个基点（BP）。
记者注意到，部分银行短期大额存单利率甚至已步入1%以下。与此同时，从中国货币网披露的大额存单发行信息来看，产品短期化特征凸显。
有券商机构测算，2026年1年期以上定期存款到期规模在50万亿元左右。在存款利率不断走低的当下，如此体量的资金是否会流出银行体系？又有哪些产品有机会承接低风险偏好的资金？
多只存单利率水平下滑
据中国货币网披露，开年以来，地方性中小银行密集发行大额存单。记者注意到，多只存单的利率水平相较去年有不同程度下降。
例如，湖南宁乡农商行近期发行的1个月、3个月、6个月、1年期、3年期大额存单利率分别为1.1%、1.1%、1.3%、1.4%和1.8%，而在去年一季度该行发行的同期限大额存单利率分别为1.35%、1.35%、1.55%、1.65%和2.2%。江西遂川农商行近期发行的3个月、6个月、1年期、2年期大额存单利率分别为1.2%、1.3%、1.45%和1.6%。而2025年，该行发行的同期限大额存单利率分别为1.3%、1.4%、1.7%和1.9%。
近年来，有关大额存单利率变动的消息屡屡牵动万千储户的神经，不仅如此，曾被视为“揽储利器”的中长期大额存单正在逐渐消失。在多家大中型银行App（应用程序）上，5年期大额存单已不见踪影，部分银行仅剩下2年期及更短期限产品。
这样的趋势在中小银行也同样明显。从中国货币网披露的大额存单发行结果信息表来看，产品短期化特征凸显，今年以来的147条发行记录中，仅有一只产品期限是5年，1年期及以下的产品数量则占到了68%。
值得一提的是，部分中小银行短期大额存单利率已步入1%以下，与大行相比，其高息优势不再。
例如，云南腾冲农商行、云南隆阳农商行近期发行的3个月期大额存单，利率均为0.95%；云南勐腊农商行近期发行的3个月期大额存单利率为0.93%。相较于工行、农行、中行等大行同期限0.90%的利率，前述银行的利率水平并无太大优势。
东方金诚研究发展部执行总监于丽峰日前接受《每日经济新闻》记者采访时介绍，近年来，为降低实体经济融资成本，央行多次下调政策利率，推动贷款利率、债券市场利率不断下降。银行资产端收益率下降倒逼负债端成本调降。2022年以来，商业银行不断下调存款利率。大额存单因起存门槛高，利息较存款挂牌利率有所上浮，但也在不断下降。
“尽管存款利率已较2022年大幅下行，但由于贷款利率下降更多，商业银行净息差持续承压，因此主动压降高成本负债，大额存单作为利率较高的产品首当其冲。”于丽峰表示，展望未来，考虑到经济增长仍需适度宽松的货币政策环境支撑，且通胀水平温和，2025年中央经济工作会议提出“灵活高效运用降准降息等多种政策工具”，政策利率可能继续下调，这将推动包括贷款、存款利率在内的广谱利率继续下行，大额存单利率下调的趋势也将延续。
“存款到期潮”受关注
近期，“存款到期潮”等话题受到市场广泛关注。据华泰证券固收研究团队测算，2026年1年以上定期存款到期规模在50万亿元左右，较2025年增长约10万亿元。
于丽峰认为，部分2023年、2024年的高息存款将在2026年集中到期，而目前银行定期存款的挂牌利率较此前调降幅度较大，会导致部分存款到期后流向银行理财、分红险、固收类基金等低风险资管产品。
“不过，预计短期内存款搬家规模仍较为有限，今年到期存款大量流出银行体系的风险不大。”于丽峰向记者解释说，这有两层原因。
一方面，近年居民定期存款高增的一个主要原因是买房支出下降。在房地产销售企稳回升之前，居民定期存款整体规模仍将继续增长。从2025年的情况看，这一年同样为定期存款到期大年，且面临存款利率大幅下降、理财和股市对资金形成分流的情况，但年末住户定期存款余额同比增速仍达到10.84%。
另一方面，尽管理财产品能提供更高的预期收益，股市“开门红”也对部分资金形成吸引，但预计2026年债券市场收益率趋势性不强，波动性增加，对理财净值稳定性提出挑战，新增理财规模仍将保持在2万亿元~3万亿元水平，对定期存款的分流仍有限；同时，由于定期存款储户的风险偏好难以承受股市的波动且本轮股票牛市“慢牛”特征明显，预计居民资金流入股市的速度也会比较温和，短期内也不会对银行存款造成大规模分流。
“储户选择银行定期存款主要看中安全性与收益性，整体风险偏好较低，现在大额存单的收益性有所下降，储户需要在安全性与收益性之间作出权衡。”于丽峰建议储户根据现金流需要和自身风险偏好选择资产，若能够承受一定净值波动且看好股市“慢牛”趋势，可以适当配置部分“固收+”理财和“固收+”基金，在收益相对稳定的同时获得一部分收益增强，但需理性看待产品净值波动，避免追涨杀跌。
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